In den späten 1980er Jahren eine Chance kam mein Weg zu einem Option Händler auf dem Londoner Kapitalmarkt zu werden. Damals war ich kein praktizierender Muslim, und da die Bezahlung in dieser Arbeit enorm war, nahm ich ohne einen zweiten Gedanken an. Im Laufe der Jahre fiel mir ein, daß die Größe meines Lohnpakets wenig mit dem Nutzen der Gesellschaft infolge meiner Arbeit zusammenhing. Andere hatten Bedenken. Die Wirtschaftsprüfer klagten über die verborgenen Risiken, die die Banken in der 39. Bilanz einnahmen, und von Zeit zu Zeit würden die Minister einen Sündenbock des Derivatemarktes bilden, wenn andere Ausreden nicht eintreten würden. Die Regulierungsbehörden versuchten, die Angestellten zu rekrutieren, die verstehen konnten, was die Händler taten, aber niedrige Lohnsätze anboten und daher an einem anhaltenden Mangel an qualifiziertem Personal litten. Als die Derivat-Beute in immer größeren Mengen herabrieselte, begann das Finanzinstitut, eine umfassendere ökonomische Rechtfertigung für die Existenz dieses Marktes zu suchen. Die Wirtschaftsschulen, die Vorläufer moderner Optionsbewertungsmethoden, waren nur zu gerne bereit. Die zunehmende Vielfalt von Hedging-Produkten stellte ein umfassenderes Spektrum an Risikomanagement-Instrumenten zur Verfügung und war daher für die Gesellschaft von Vorteil, sagten sie. Aber wir haben auf dem Markt eine andere Geschichte entfaltet. XYZ Bank würde die schlecht bezahlte Treasury-Manager an der Kingdom of Somewhere-Or-Other in eine komplexe Swap-Deal, dass nur ein PhD in Nuklear-Physik könnte richtig Wert zu locken. So würde die Bank einen Multi-Millionen-Dollar-Gewinn an dem Tag buchen, an dem das Geschäft geschlossen wurde, und die Offiziere des Königreichs würden nie besser wissen. Derivative Abteilungen begannen, um Firmenkunden wie Bienen um einen Honigtopf herum zu schwärmen. Natürlich konnte der Betrug nicht ewig dauern. Von den frühen 1990er Jahren wurden Bankers Trust Händler gefangen diskutiert die Größe des quotrip-off Faktorquot auf einem Procter und Gamble Derivate-Deal. Wir wissen das, weil die Episode aufgenommen und veröffentlicht wurde im Namen des Unternehmens. Es war einer von vielen großen Derivatverlusten, die von Kunden, die auf die eifrige Ermutigung ihrer Banker gehandelt hatten, angefallen waren. Bald wurden Orange County und Metallgesellschaft in die gleiche Falle zu Kosten von Hunderten von Millionen Dollar fallen. "Wir können Sie gegen Marktvolatilität schützen, die die Investmentbanker ihren Kunden erzählen. Aber die Marktvolatilität wird durch die Aktivitäten der gleichen Investmentbanker verursacht, so dass die Kunden nichts für etwas verkauft werden. Schutz vor einer Gefahr, die niemals existieren musste. Leider lernte die Welt wenig von der Derivate-Explosion. Zu der Zeit der Internet-Boom zusammengebrochen, eine neue Generation von Kunden lernte über die Motivationen, die wirklich treiben Banker und Berater. Die Kunden neigen dazu, die Produkte, die Finanzinstitute mit der höchsten Gewinnspanne bieten angeboten werden. Was wäre, wenn jedes Land hatte reine Goldmünzen als seine Währung Was wäre der Punkt des Devisenmarktes Was wäre der Punkt, den Austausch von einer Unze von amerikanischem Gold für eine Unze von japanischem Gold Wer benötigt Währungsderivate Wer zahlen müsste Kommission auf Devisentransaktionen Wir sehen sehr schnell, wo diese Idee führt. Ein Ende zu einem Billion-Dollar-eintägigen Markt, der riesige Profite für die finanzielle Einrichtung produziert. Aber natürlich Profit ist nicht unbedingt ein Indiz für produktive Anstrengung. Diebstahl ist ein gutes Beispiel für dieses Prinzip. Wenn wir eine effizientere Wirtschaft erreichen wollen, müssen wir Systeme fördern, in denen die Menschen in produktiven und nicht in unproduktiven Tätigkeiten arbeiten. Der Devisenmarkt ist ein unproduktives Streben, dass es aufgrund einer unnötigen monetären Konvention existiert. Ändern Sie die Konvention, mit anderen Worten verabschieden eine andere monetäre Standard, und alle jene cleveren Händler können Ärzte und Lehrer stattdessen aber zurück zu Optionen. Moderne Optionskontrakte haben eine Vielzahl von Gemeinsamkeiten, die wie folgt zusammengefasst werden können. Eine Option ist ein Recht, nicht verpflichtet, einen zugrundeliegenden Wandlungsvertrag vor oder zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt (dem Verfallsdatum) einzugehen. Der Käufer dieser Option zahlt einen Preis (die Prämie) an den Verkäufer (der Verfasser) der Option. Die Option kann ihrem Inhaber das Recht zum Kauf eines bestimmten Vermögenswertes (der Basiswert) von der Option Schriftsteller, Gold zum Beispiel, wie eine Call-Option auf Gold. Oder die Option kann ihrem Inhaber das Recht einräumen, den Basiswert an den Optionsschreiber zu verkaufen. Dies wäre eine Put-Option. Jede Option hat einen Ausübungspreis, wobei dieser Kurs der Preis ist, zu dem der Inhaber den Basiswert bei Ausübung der Option kaufen oder verkaufen darf. Und jede Option hat eine Nominalgröße, wobei dies der Betrag des Basiswertes ist, den der Optionsinhaber zum Basispreis kaufen oder verkaufen kann. Ein europäischer Aufruf zum Goldpreis von 400 pro Unze in 100 Unzen am 15. Dezember 2001 gibt seinem Inhaber das Recht, 100 Unzen Gold vom Optionsschreiber zu 400 pro Unze am 15. Dezember 2001 zu kaufen, wenn der Inhaber dies wünscht. Wenn wir jene Finanzverträge ausschließen, die von sich aus haram sind (zB Anleihen und Devisentermingeschäfte), dann sind wir mit einer Reihe von Basiswerten wie Aktien und Rohstoffen, auf denen ein Derivatkontrakt basieren kann, hinterlassen. Seltsamerweise bleibt auch bei annehmbaren Formen des Basiswertes ein wichtiges Bewertungs - element beim Erreichen des beizulegenden Zeitwerts eines Optionskontrakts der Zinssatz. Die Black Scholes Formel schlägt vor, dass, da eine Option durch ständiges Trading im Basiswert perfekt abgesichert werden kann, die Optionsposition risikolos sein und dem Käufer somit den risikolosen Zinssatz für die Prämie, die dafür bezahlt wurde, verdient. (In Wirklichkeit ist der konstante Handel des zugrunde liegenden Vermögenswertes, um eine perfekte Absicherung zu erreichen, unerreichbar, so dass sich die Optionspreise in einer Weise verhalten, die nicht vollständig von Black-Scholes vorhergesagt wird.) Für die ungedeckte Option wird der Vertrag zu einer reinen Unsicherheit. Keiner der beiden Parteien weiß, ob die Option ausgeübt wird, da sie zu einem zukünftigen Zeitpunkt vom Marktzustand abhängt. Das erste Problem mit dem Standardoptionsvertrag aus einer Scharia-Perspektive besteht darin, dass ein Tauschvertrag, in dem sowohl die Zahlung als auch der Basiswert aufgeschoben wird, weitgehend verboten ist. Das zweite Problem ist die Ungewissheit darüber, ob die Option ausgeübt wird oder nicht. Drittens stellt sich dann, wenn der Optionskontrakt als halal beurteilt wird, die Frage, ob diese Option selbst an Dritte verkauft werden kann, wie dies beispielsweise auf dem Markt für Optionsscheine der Fall ist. Viertens, durch den Kauf einer Put-Option und Verkauf einer Call-Option, kann ein Händler eine Short-Position in einem zugrunde liegenden Vermögenswert replizieren. Wenn diese Optionen in bar abgewickelt werden, kann der Händler gesehen werden, um die gleichen Cash-Flows wie ein kurzer Verkäufer des zugrunde liegenden zu erreichen. Scharia-Gelehrte haben sich darauf geeinigt, dass das Verkaufen, was man nicht besitzt, eine verbotene kommerzielle Tätigkeit ist, und die Möglichkeit, dass eine solche Tätigkeit durch die Verwendung von Optionen synthetisiert werden kann, muss daher ihre Gültigkeit unter der Scharia in Frage stellen. Es gibt ein fünftes Problem, das sich auf komplexere Optionskontrakte bezieht, bei denen der Basispreis selbst nach einer vereinbarten Formel variiert. Dies ist bei einer seriellen Option der Fall. Beispielsweise gewährt ein einmonatiger 391-d-money39-Serienruf mit täglichen Rücksätzen dem Inhaber eine Reihe von Optionen für einen Tag, deren Basispreis der Kurs des Basiswerts am Vortag des Handelsschlusses ist. Da dieser Preis im Voraus nicht bekannt ist, kann der Ausübungspreis selbst nicht bekannt sein. Dies stellt weitere gharar. Unter Bay al-Urban wird eine Einzahlung auf einen Artikel gezahlt, den ein Interessent zu einem späteren Zeitpunkt erwerben kann. Sollte der Käufer den Kauf nicht abschließen, geht die Kaution verloren. Dieser Vertrag wurde als Rechtfertigung für islamische Optionen von einigen Autoren verwendet, die behaupten, dass die Einzahlung als Prämie angesehen werden kann, die vom Käufer einer Kaufoption bezahlt wird. Das Problem ist, dass die Gelehrten nicht weit erlauben Bay al-Urban. Nach Ibn Rushd in Bidayat al-Mujtahid: In diesem Thema ist der Verkauf der städtischen (Verkauf mit ernstem Geld). Die Mehrheit der Juristen der verschiedenen Regionen hält, dass es nicht erlaubt ist, aber es steht in Zusammenhang mit einer Gruppe der Tabi39un, die sie zuließen, darunter Mujahid, Ibn Sirin, Nafi ibn al-Harth und Zayd ibn Aslam. Die Form, die es nimmt, ist, daß eine Person ein Ding einkauft und dem Verkäufer einen Teil des Preises liefert, unter der Bedingung, daß, wenn der Verkauf zwischen ihnen ausgeführt wird, dieses ernste Geld einen Teil des Preises der Waren bildet, wenn es nicht ausgeführt wird Käufer wird es verzichten. Die Mehrheit neigte zu ihrem Verbot, wie es aus der Kategorie gharar, mukhatara und der Verschwendung von Reichtum anderer ohne Entschädigung ist. Zayd pflegte zu sagen: "Der Gesandte Allahs (Gottes Frieden und Segen seien auf ihm) erlaubte es. Die Ahl al-Hadith sagte, dass dies nicht von dem Gesandten Allahs bekannt ist (Gottes Frieden und Segen seien auf ihm). Unter Khiyar, die von den Juristen erlaubt ist, hat der Käufer eines Artikels das Recht, seinen Kauf rückgängig zu machen, wenn der Verkäufer ausdrücklich als Teil der Bedingungen des Verkaufs erlaubt. Dies ist mit anderen Worten eine Möglichkeit, einen zuvor vereinbarten Verkauf zu kündigen. Alle Kunden haben ein Recht, einen Verkauf nach Kauf aber vor dem Verlassen der Anwesenheit des Verkäufers (khiyar al-majlis) zu annullieren. Dieses Recht unterscheidet sich von dem, das der Verkäufer dem Käufer ausdrücklich mit einer Option (bay al-khiyar) ausdrücklich gegeben hat, wobei der Käufer die Gegenwart des Verkäufers für einen bestimmten Zeitraum verlassen kann, bevor er den Verkauf annimmt Zurück das Geld, das bezahlt wurde. Ibn Rushd in Bidayat al-Mujtahid: Die Zulässigkeit der Option wird von der Mehrheit bestätigt, mit Ausnahme von al-Thawri und Ibn Shubrama sowie einer Gruppe der Zahirities. Das Vertrauen der Mehrheit ist auf die Tradition von Hibban ibn Munqidh, die die Worte quotand enthält, haben Sie eine Option für drei Tagequot, und auch was wurde von der Tradition von Ibn Umar verwandt: quotThe Parteien zu verkaufen haben eine Option, solange Sie haben sich nicht getrennt, außer im Verkauf mit einer optionquot. Das Vertrauen derer, die es verbieten, ist (auf der Argumentation), dass es gharar ist und dass die Verkaufsgrundlage ist, dass es verbindlich ist, es sei denn, endgültige Beweise für die Zulässigkeit des Verkaufs mit einer Option aus dem Qur'an oder authentischen sunna oder ijma . Sie sagten auch, dass die Tradition von Hibban entweder nicht authentisch ist oder spezifisch für den Fall einer Person ist, die sich beim Propheten beschwert hat (Gottes Frieden und Segen seien auf ihm), dass er im Verkauf getäuscht wurde. Sie sagten, dass die Tradition von Ibn Umar und die Worte in ihm, quotexcept Verkauf mit einer Optionquot, wurden durch eine andere Version dieser Tradition interpretiert, in der die Worte, die er sagt, zu seinem Gegenstück: 39Choose39, wurden aufgezeichnet. In khiyar ist es schwierig, irgendeine Analogie zu sehen, die uns zur Annahme des modernen Optionsvertrages führen würde, wie oben beschrieben. Khiyar bezieht sich auf einen bereits stattgefundenen Halal-Austauschvertrag, während sich eine moderne Option auf einen noch stattfindenden Austausch bezieht. Im Falle von khiyar erfolgt der Austausch von einem oder beiden Gegenwerten sofort. Im Falle des modernen Optionskontraktes gilt die zukünftige Lieferung sowohl für die Zahlung als auch für den Basiswert. Darüber hinaus besteht Unsicherheit über die Materialisierung der Börse mit dem modernen Optionsvertrag, aber nicht in khiyar. Unstimmigkeiten zwischen den traditionellen Gelehrten in der Angelegenheit des khiyar entstehen in kleineren Details, wie die Zeitdauer, für die der Käufer die Möglichkeit hat, die Waren zurückzugeben, oder wer für irgendwelche Schäden an den Waren haftet, während der Käufer in Besitz von ihnen ist Während des Optionszeitraums. Diese Gelehrten scheinen diese grundlegenden Prinzipien, die khiyar von dem modernen Optionsvertrag unterscheiden, nicht widerlegt zu haben. Es ist meines Erachtens, dass ich, nachdem ich in Derivatgeschäften involviert war, das Potenzial in diesem Markt besteht, einen schwerwiegenden Zusammenbruch im Finanzsystem zu bewirken. Der Grad der Hebelwirkung, der durch Optionskontrakte gewährt wird, kann so hoch sein, dass große unvorhersehbare Marktbewegungen in zugrunde liegenden Kursen eines Tages zur Insolvenz eines großen Finanzinstituts führen können. Verbindlichkeiten können nicht perfekt abgesichert werden, auch wenn dies die Absicht ist, und einige Händler sichern ihre Optionsportfolios absichtlich nicht ab, weil diese Maßnahmen das Potenzial für hohe Renditen einschränken würden. Der Fall des langfristigen Kapitalmanagements in den Vereinigten Staaten, der 1998 von einer Reserve der Federal Reserve gerettet wurde, zeigt das Risiko, das anfallen kann. Die Frage ist, ob die Zentralbank oder andere Behörden in der Lage sein werden, schnell genug oder in ausreichendem Maße zu bewegen, um zukünftige Fehler zu verhindern. Wenn man von der islamischen Perspektive aus betrachtet, wie bei so vielen anderen islamischen Finanzprodukten, scheint es, dass die Theorie gestreckt werden muss, um einen islamischen Optionsvertrag zu rechtfertigen. Die makroökonomischen Argumente für ihre Existenz sind zweifelhaft, da sie auf der Minimierung von Risiken basieren, die überhaupt nicht existieren müssen. Besser das Wirtschaftssystem so strukturieren, dass es nicht an einer anhaltenden Volatilität leidet. Wenn es keine Zinsen gab, gäbe es keine Zinsoptionen. Das gleiche mit Fremdwährung. Was wir in der westlichen Welt sehen, ist die Entstehung von Finanzprodukten, die ein Symptom eines schief gegangenen Systems sind. Islamische Finanziers, die die Produkte dieses Systems als ein Paradigma ansehen, machen einen großen Fehler. Editorial, Oktober 2001Islamisches Bankwesen Was ist Islamisches Bankwesen Islamisches Bankwesen ist ein Bankensystem, das auf den Prinzipien des islamischen Rechts basiert und auch als Scharia-Gesetz bezeichnet wird und von der islamischen Ökonomie geleitet wird. Zwei grundlegende Prinzipien hinter islamischen Banken sind die Teilung von Gewinn und Verlust und, deutlich, das Verbot der Erhebung und Zahlung von Zinsen von Kreditgebern und Investoren. Das Sammeln von Interesse oder riga ist nach islamischem Recht nicht gestattet. BREAKING DOWN Islamisches Bankwesen Da dieses Bankensystem auf islamischen Prinzipien basiert, folgen alle Banken den islamischen Sitten. Daher kann man sagen, dass Finanztransaktionen innerhalb des islamischen Bankwesens eine kulturell unterschiedliche Form ethischer Investitionen sind. Zum Beispiel sind Investitionen mit Alkohol, Glücksspielen, Schweinefleisch usw. verboten. Wie werden die Prinzipien des islamischen Bankwesens bestimmt Die Prinzipien des islamischen Bankwesens folgen dem Scharia-Gesetz, das auf dem Koran und dem Hadith beruht, die aufgezeichneten Reden und Handlungen des Propheten Muhammad. Wenn mehr Informationen oder Beratungen notwendig sind, wenden sich islamische Bankiers an gelehrte Gelehrte oder verwenden eigenständiges Denken auf der Grundlage von Stipendien und Bräuchen, während sie auch dafür sorgen, dass ihre Ideen nicht von den grundlegenden Prinzipien des Korans abweichen. Was ist die Geschichte des islamischen Bankwesens Der Ursprung des islamischen Bankwesens geht auf den Anfang des Islam im siebten Jahrhundert zurück. Der Prophet Muhammads erste Frau, Khadija, war ein Kaufmann, und er fungierte als Agent für ihr Geschäft mit vielen der gleichen Prinzipien, die im heutigen islamischen Bankwesen verwendet wurden. Im Mittelalter stützten sich Handel und Geschäftstätigkeit in der muslimischen Welt auf islamische Bankprinzipien, und diese Ideen verbreiteten sich über Spanien, das Mittelmeer und die baltischen Staaten, was wohl die Grundlage für westliche Bankprinzipien bot. In den 1960er bis 1970er Jahren, islamischen Banken wieder in der modernen Welt. Wie islamische Banken Geld verdienen, ohne Interesse zu haben Um Geld zu verdienen, ohne Zinsen zu berechnen, nutzen islamische Banken Beteiligungssysteme. Dies bedeutet, dass, wenn eine Bank Geld an ein Unternehmen leiht, das Unternehmen zahlt das Darlehen ohne Zinsen, aber es gibt der Bank einen Anteil an ihren Gewinnen. Wenn das Unternehmen auf das Darlehen ausfällt oder keine Gewinne erzielt, erhält die Bank auch keinen Gewinn. Zum Beispiel, im Jahre 1963, bildeten Ägypter eine islamische Bank in Mit Ghmar. Wenn die Bank Geld an Unternehmen verliehen, geschah dies auf einem Gewinnbeteiligungsmodell. Um das Risiko zu reduzieren, hat die Bank nur etwa 40 ihrer Business-Darlehen Anwendungen genehmigt, aber das Standard-Verhältnis war null. Was ist der Unterschied zwischen islamischen Banken und islamischen Fenstern Während eine islamische Bank eine Bank ist, die vollständig auf islamischen Prinzipien basiert und mit ihnen operiert, bezieht sich ein islamisches Fenster auf Dienstleistungen, die von konventionellen Banken bereitgestellt werden, aber auf islamischen Prinzipien basieren. Zum Beispiel in Oman gibt es zwei vollwertige islamische Banken, Bank Nizwa und Al Izz Islamic Bank, aber sechs der sieben Geschäftsbanken im Land bieten auch islamischen Bankdienstleistungen durch dedizierte windows.10 Vorteile von Forex Options Trading Wenn Ihr Ein Investor suchen, um Ihr Portfolio zu verbessern, können die Informationen unten bieten Ihnen die erforderliche Unterstützung. Forex Optionen Währung Optionen Trading bietet Ihnen die Absicherung Ihrer Risiken und Erträge hohe Erträge. Wenn Sie eine Option (CallPut) kaufen, können Sie die zugrunde liegende Sicherheit zu einem festgelegten Preis kaufen, der als lsquoStrike Pricersquo bekannt ist. Sobald yoursquove der Basispreis, müssen Sie den tatsächlichen Marktpreis der zugrunde liegenden Sicherheit zu beobachten. Sobald der tatsächliche Marktpreis mehr als der Basispreis ist, können Sie diese Sicherheit wieder bei Strike Price kaufen und am Marktpreis verkaufen und damit Gewinn erzielen. Denken Sie daran, dass der Optionskontrakt, den Sie kaufen oder verkaufen, ein Verfallsdatum hat, das beim Kauf oder Verkauf berücksichtigt werden muss. Vorteile von Forex Options Trading Sie können in den Forex-Markt mit minimalen Verluste, wenn Sie in Forex-Optionen investieren zu vertiefen. Diese Form des Handels coalesce Forex Markt mit Options Trading. Da das kontrollierende Element in diesem Markt Währung ist, gilt es als die liquidesten in der Welt, was bedeutet, mehr Zustrom von Bargeld. Forex Markt breitet sich über Grenzen und Nationen. Daher können Anleger aus einer Vielzahl von Anlageoptionen auswählen. Im Gegensatz zu anderen Investitionen, kann einmal beginnen, in den Devisenmarkt mit ein paar Dollar zu investieren. Der Forex-Markt betreibt 24 Stunden am Tag, 6 Tage die Woche. Daher weniger Wartezeit für den Handel. Der Forex-Markt wird durch die Präsenz von elektronischen Medien stark gehalten und somit doesnrsquot brauchen jede physische Lage. Hedging von Fonds und Wertpapiere in Devisenhandel Angebote zur Verringerung der erheblichen Risiken und minimiert Verluste. Die Investoren können sich auf diesen Markt als lsquoBull marketrsquo beziehen, da sie immer einen Aufwärtstrend zeigen. Je größer der Markt, desto geringer die Anzahl der Manipulationen. Diese Tatsache hält stark im Falle von Forex-Markt, da sie auf globaler Ebene verbreitet ist. zusammenhängende Posts
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